ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ
КОММЕНТАРИИ
К ГОСУДАРСТВЕННОМУ РЕЕСТРУ ЦЕННЫХ БУМАГ КРЕДИТНЫХ
ОРГАНИЗАЦИЙ ЗА II КВАРТАЛ 1997 ГОДА
По данным Центрального банка Российской Федерации, по
состоянию на 1 июля 1997 года насчитывается 1841 действующая
кредитная организация, в том числе 775 акционерных банков и
15 небанковских кредитных организаций в форме акционерных обществ.
Рассматривая эмиссионную активность кредитных организаций по
выпуску акций с начала 1997 года, следует отметить некоторый рост
этой активности в отчетном квартале. Так, в первом квартале
кредитные организации завершили 44 выпуска акций на общую сумму
1513,8 млрд. рублей, а во втором квартале - уже 61 выпуск на
1036,1 млрд. рублей. Если по количеству выпусков очевиден рост в
1,4 раза, то объем заметно уменьшился. Однако такое уменьшение еще
не говорит об общем снижении объема выпуска акций, так как во
втором квартале не было зарегистрировано крупных эмиссий, а на
объем первого квартала значительно повлиял АКБ "Автобанк",
выпустивший в обращение акции на 440,5 млрд. рублей. Без его учета
объем первого квартала составил 1073,3 млрд. рублей, что вполне
сопоставимо с данными отчетного квартала. Целесообразно и далее
исключить АКБ "Автобанк" из сводных данных в связи с его
значительным влиянием на общероссийские показатели в первом
квартале и отсутствием сопоставимого по объему выпуска акций во
втором квартале.
Возвращаясь к оценке эмиссионной деятельности кредитных
организаций во втором квартале, следует отметить, что наиболее
наглядно ее рост виден на примере изменения параметров
объявленных, но еще не завершенных выпусков акций. За
рассматриваемый период их число выросло в 2 раза, а объем - в
1,4 раза. Это может быть связано с началом стабилизации экономики,
но окончательный вывод можно сделать лишь после завершения этих
выпусков в зависимости от их итогов. Говоря о современной
экономической ситуации с точки зрения политики, проводимой Банком
России, следует отметить, что благоприятное влияние на нее
оказывают низкий уровень инфляции и устойчивость валютного курса.
Рассматривая источники увеличения уставного капитала кредитных
организаций во втором квартале, следует отметить, что реализация
акций по-прежнему происходит в основном за счет рублевых денежных
средств. Доля данного источника в общем объеме прироста уставного
капитала составила 57%, причем две трети этих средств поступило в
уставные капиталы московских кредитных организаций. Однако по
сравнению с первым кварталом объем рублевых денежных средств
уменьшился на 25%, а число московских кредитных организаций -
эмитентов акций за то же время сократилось на 21%. Это
подтверждает сделанный ранее вывод о зависимости между
региональной принадлежностью кредитной организации и источниками
формирования ее уставного капитала.
Вторым по размеру источником увеличения уставного капитала
кредитных организаций в отчетном квартале стала иностранная
валюта. Ее доля по сравнению с первым кварталом выросла в 1,4 раза
и составила 25,8%. В отличие от предыдущих периодов основной
прирост валюты во втором квартале связан с эмиссионной
деятельностью не московского, а регионального банка -
АКБ "Золото-Платина банк" (г. Екатеринбург), реализовавшего свои
акции за 40 миллионов долларов США. Однако это не противоречит
сделанному ранее выводу об оплате иностранной валютой акций
преимущественно московских кредитных организаций, так как
контрольный пакет акций АКБ "Золото-Платина банк" (около 80%)
приобрел АКБ "СБС-АГРО" (г. Москва). Кроме того,
24,7 миллиона долларов США и 2 миллиона немецких марок поступили в
уставный капитал еще 4 московских и 2 региональных банков. Курс
при конвертации валюты в рубли устанавливался в основном с учетом
биржевого курса.
Доля капитализируемых средств за рассматриваемый период
выросла в 1,7 раза - с 90,0 млрд. рублей в первом квартале до
155,6 млрд. рублей во втором квартале. Это связано с увеличением в
1,8 раза числа региональных кредитных организаций - эмитентов
акций. Ранее нами уже отмечалось, что из-за недостатка свободных
денежных средств инвесторов региональные кредитные организации для
увеличения своего уставного капитала вынуждены проводить
капитализацию собственных средств. В отчетном квартале их доля в
общем объеме капитализации достигла 78%.
Основными источниками для капитализации во втором квартале
были дивиденды, начисленные и направленные акционерами на развитие
своих кредитных организаций, - 25,6% всего объема капитализации и
средства от переоценки валютной части собственных средств - 22,7%.
Колебания доли материальных активов среди источников
увеличения уставного капитала кредитных организаций по-прежнему
незначительны: 2,2% во втором квартале по сравнению с 0,4% в
первом квартале.
Сводные данные по источникам увеличения уставного капитала
кредитных организаций, действующих в форме акционерных обществ, во
втором квартале 1997 года представлены в таблице 1.
В структуре выпусков по типам акций кредитными организациями
по-прежнему эмитировались в основном обыкновенные акции. Во втором
квартале их доля составила 96% всего объема акций, выпущенных в
обращение.
Бездокументарная форма выпуска акций по-прежнему преобладает
над документарной. Доля выпусков акций в бездокументарной форме во
втором квартале составила 86,9% от общего числа рассмотренных
выпусков, что на 6,9 процентного пункта больше, чем в первом
квартале. В отчетном периоде еще 2 кредитные организации изменили
форму выпуска акций с документарной на бездокументарную.
Преимущества бездокументарной формы выпуска акций для кредитной
организации связаны с упрощением ведения бухгалтерского учета и
документооборота, а также со снижением затрат на выпуск бланков
акций.
Таблица 1
----------------------------------------T---------------T---------------¬
¦Источники увеличения уставного капитала¦Доля в совокуп-¦Абсолютный при-¦
¦кредитных организаций, завершивших вы- ¦ном приросте ¦рост уставного ¦
¦пуски своих акций за период с 1 апреля ¦уставного капи-¦капитала, ¦
¦ по 30 июня 1997 года ¦тала, % ¦млрд. руб. ¦
+---------------------------------------+---------------+---------------+
¦ 1. Денежные средства ¦ 57,0 ¦ 589,7 ¦
¦ 2. Валюта ¦ 25,8 ¦ 267,4 ¦
¦ 3. Материальные активы ¦ 2,2 ¦ 22,3 ¦
¦ 4. Капитализация собственных средств ¦ 15,0 ¦ 155,6 ¦
+---------------------------------------+---------------+---------------+
¦ ВСЕГО ¦ 100 ¦ 1035,0 <*> ¦
L---------------------------------------+---------------+----------------
--------------------------------
<*> Объем средств, привлеченных кредитными организациями в
уставный капитал во втором квартале, отличается от общего объема
выпусков акций, завершенных во втором квартале, на сумму объемов
выпусков акций, проведенных с целью замены (дробление и
консолидация) без увеличения уставного капитала.
Особенностью российского рынка ценных бумаг является его
преимущественная ориентация на юридических лиц. По нашим данным,
по состоянию на 1 июля 1997 года они владеют 86% акций и 91%
сертификатов кредитных организаций. Однако в условиях
обострившейся конкуренции на финансовых рынках становится
актуальным вопрос о вовлечении в финансовый оборот средств
физических лиц. Особенно это касается регионов, так как через
Москву благодаря ее статусу проходит значительный финансовый
поток. Это позволяет столичным кредитным организациям привлекать
средства значительного числа именно юридических лиц, так как
работа с физическими лицами требует больших материальных и
временных затрат. Доля юридических лиц среди акционеров московских
кредитных организаций составляет 91%. В отличие от московских
региональные кредитные организации во втором квартале текущего
года привлекли 99% от общего числа новых акционеров - физических
лиц.
В настоящее время кредитные организации не проявляют большого
интереса к такому инструменту фондового рынка, как облигации. В
отчетном квартале, так же как и в предыдущем, зарегистрировано
только два завершенных выпуска облигаций. Объем этих выпусков
составил 22,0 млрд. рублей, что в 2,4 раза меньше, чем в первом
квартале. Одной из причин уменьшения данного объема можно считать
увеличение срока обращения облигаций. Если в первом квартале
эмитировались облигации со сроком обращения от одного года до
шести лет, то во втором квартале - от полутора до пятнадцати лет.
По-видимому, на современном этапе развития экономики инвесторам
сложно вкладывать более значительные средства в ценные бумаги с
таким длительным сроком обращения. Учитывая это, кредитные
организации в условиях выпуска облигаций предусмотрели
периодичность выплаты промежуточных доходов по облигациям -
несколько раз в год.
Кроме того, в стадии размещения находится один выпуск
процентных именных облигаций КБ "Объединенный банк регионов" на
общую сумму 16,5 млрд. рублей. Размещение данных облигаций будет
осуществляться по закрытой подписке. Срок их обращения - 3 года,
размер дохода - 10% годовых от номинальной стоимости.
Во втором квартале 1997 года было аннулировано 19 выпусков
акций 12 кредитных организаций на общую сумму 56,3 млрд. рублей.
Для сравнения: в первом квартале было 12 таких выпусков
10 кредитных организаций на сумму 146,5 млрд. рублей.
Основной причиной аннулирования незавершенных выпусков
по-прежнему остается отсутствие необходимых средств у акционеров,
что не позволяет кредитным организациям в установленный срок
собрать пятьдесят процентов от суммы предполагавшегося в начале
выпуска увеличения уставного капитала и зарегистрировать отчет об
итогах эмиссии. По этой причине в отчетном периоде аннулировано
4 выпуска акций на общую сумму 51,35 млрд. рублей. По-прежнему с
невозможностью в утвержденные сроки собрать средства в объеме,
необходимом для регистрации итогов выпуска, чаще сталкиваются
региональные, чем столичные кредитные организации.
Причинами аннулирования завершенных выпусков акций во втором
квартале являлись:
- ликвидация кредитной организации как юридического лица с
внесением соответствующей записи в Книгу государственной
регистрации кредитных организаций - 8 выпусков на
1,5 млрд. рублей;
- изменение номинальной стоимости акций (дробление и
консолидация) - 5 выпусков на 1,1 млрд. рублей;
- преобразование кредитной организации из акционерного
общества в общество с ограниченной ответственностью - 1 выпуск на
0,1 млрд. рублей;
- решение общего собрания акционеров в связи с неполной
оплатой завершенного выпуска акций в течение года - 1 выпуск на
2,25 млрд. рублей.
Кроме того, в отчетном периоде аннулирован один выпуск
облигаций АКПБ "Соотечественники" на сумму 9,99 млрд. рублей в
связи с тем, что отчет об итогах выпуска не представлен на
регистрацию в установленный срок.
В соответствии с требованиями Банка России кредитные
организации представляют в регистрирующий орган информацию о
существенных событиях, затрагивающих их финансово-хозяйственную
деятельность. В отчетном периоде 387 кредитных организаций
представили 1467 таких сообщений. Среди них преобладали сообщения,
связанные с решениями, принятыми на общих собраниях
акционеров, - 670 сообщений, в том числе сведения об изменениях в
списке лиц, входящих в органы управления кредитной организации, -
38,8%, сведения о начисленных и (или) выплаченных доходах по
ценным бумагам - 14,3%. Размер доходов по акциям колебался в
границах от 0,2 до 500% годовых. Следует отметить, что у
большинства кредитных организаций размер дивидендов по
привилегированным акциям превышает размер дивидендов по
обыкновенным акциям. Это связано с тем, что привилегированные
акции часто имеют фиксированный процент, установленный при их
выпуске, а размер дохода по обыкновенным акциям зависит от размера
прибыли, полученной кредитной организацией. Значительный удельный
вес перечисленных сообщений связан с тем, что в отчетном квартале
большинство кредитных организаций проводило годовые собрания
акционеров, так как в соответствии с действующим законодательством
эти собрания должны проводиться не ранее чем через два месяца и не
позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года.
Более 40 кредитных организаций в отчетном периоде представили
сведения о фактах разовых сделок, размер либо стоимость имущества
по которым составил десять и более процентов от активов кредитной
организации по состоянию на дату сделки. Поступило 191 сообщение о
фактах таких сделок, в том числе связанных с выдачей/погашением
кредитов - 66%, с операциями по купле/продаже ценных бумаг - 30%,
с валютными операциями - 4%.
Исходя из сообщений кредитных организаций наиболее
распространенным фактором, повлекшим разовое увеличение чистой
прибыли (убытков) кредитной организации более чем на десять
процентов во втором квартале текущего года стали доходы (убытки)
от кредитных операций. На их долю приходится более 50% сообщений
данного вида. Доля такого фактора, как доходы (расходы) от
операций с ценными бумагами, составила только 10%.
В заключение приводим список акционерных кредитных
организаций, у которых решением Банка России отозваны лицензии на
осуществление банковских операций, с указанием основных параметров
выпущенных ими акций.
Заместитель Директора
Департамента контроля за
деятельностью кредитных
организаций на финансовых
рынках Банка России
О.И.МАРТЫНОВА
|
