ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ
КОММЕНТАРИИ
К ГОСУДАРСТВЕННОМУ РЕЕСТРУ ЦЕННЫХ БУМАГ КРЕДИТНЫХ
ОРГАНИЗАЦИЙ ЗА I КВАРТАЛ 1997 ГОДА
По данным Центрального Банка Российской Федерации, по
состоянию на первое апреля 1997 года насчитывается
1936 действующих кредитных организаций. Из них 43% составляют
акционерные. В том числе в форме акционерного общества действуют
14 небанковских кредитных организаций.
Общее число кредитных организаций, завершивших выпуск своих
акций в первом квартале 1997 года, составило 44, или только 5% от
всех действующих акционерных кредитных организаций. По сравнению с
прошлым годом количество кредитных организаций - эмитентов акций
продолжает сокращаться. Если в 1996 году в среднем в квартал
завершала эмиссию 81 кредитная организация, то в первом квартале
1997 года - почти вдвое меньше. Уменьшилось и количество кредитных
организаций, объявивших о выпуске своих акций: 48 кредитных
организаций - в среднем в каждом квартале прошлого года против
28 кредитных организаций в первом квартале текущего года.
Продолжающееся снижение эмиссионной активности кредитных
организаций по-прежнему связано с отсутствием значительных
позитивных изменений в экономике страны и как следствие - в
финансово-хозяйственном положении и инвесторов, и самих кредитных
организаций. Если у субъектов хозяйственной деятельности не всегда
имеются свободные денежные средства для вложения в ценные бумаги,
то рискованная финансовая деятельность, наличие убытков,
невыполнение экономических нормативов самими кредитными
организациями не всегда позволяют им ставить вопрос о наращивании
уставного капитала.
Отчасти это связано также с продолжающимся уменьшением общего
количества кредитных организаций, в том числе действующих в форме
акционерного общества. В первом квартале 1997 года предписание
Банка России об отзыве банковской лицензии получили еще
40 акционерных кредитных организаций, а вновь создана только одна
кредитная организация. На снижение темпов создания новых кредитных
организаций наряду с ранее указанными причинами экономического
характера по-прежнему значительное влияние оказывают требования
Банка России к величине минимального уставного капитала,
необходимого для создания кредитной организации. В первом квартале
текущего года его размер для вновь создаваемых банков со
стопроцентным участием российского капитала и банков, имеющих долю
участия иностранных инвестиций, не превышающую пятьдесят
процентов, составлял 20,7 млрд. рублей, а для небанковских
кредитных организаций - 5,2 млрд. рублей.
Определенное влияние на сокращение количества выпусков акций
оказывают изменения требований Банка России к регистрационным
документам и срокам их представления. Последние изменения касаются
приведения учредительных документов акционерных обществ в
соответствие с нормами Федерального закона "Об акционерных
обществах" до 1 июля 1997 года, внесения изменений в уставы
кредитных организаций при размещении дополнительных акций,
увеличения срока размещения акций до одного года с даты начала
эмиссии (ранее этот срок составлял полгода), оформления решения о
выпуске ценных бумаг и др.
Общий объем завершенных в первом квартале 1997 года выпусков
акций кредитных организаций составил 1513,8 млрд. рублей, что
почти в 1,4 раза меньше, чем в четвертом квартале 1996 года. Такое
уменьшение объема в основном связано с сокращением в полтора раза
количества кредитных организаций - эмитентов акций. В то же время
наблюдается рост среднего объема эмиссии, приходящегося на одну
кредитную организацию. Если размер одного завершенного выпуска
акций в четвертом квартале прошлого года в среднем составлял
31,2 млрд. рублей, то в первом квартале текущего года - уже
34,4 млрд. рублей. Такой рост связан с требованиями Банка России к
увеличению размера собственных средств банков с доведением их к
1 января 1999 года до размера, эквивалентного 5 млн. ЭКЮ.
Рассматривая объем средств, привлеченных в уставные капиталы
кредитных организаций в территориальном разрезе, следует отметить
подавляющую активность кредитных организаций, расположенных в
г. Москве. На их долю приходится около 90% общего объема
завершенных в первом квартале текущего года выпусков акций. В
разрезе самих московских кредитных организаций приток средств
распределился почти поровну меду двумя крупными эмитентами: АКБ
"Автобанк" (440,5 млрд. рублей) и АКБ "Московский национальный
банк" (230,0 млрд. рублей) - и восемнадцатью остальными -
687,3 млрд. рублей. На долю 24 региональных кредитных организаций
приходится только 156 млрд. рублей.
Поэтому, рассматривая источники увеличения уставного капитала
кредитных организаций в первом квартале 1997 года, следует
отметить, что основное влияние на изменение их структуры оказала
активная эмиссионная деятельность московских кредитных
организаций, формировавших свой уставный капитал в основном за
счет рублевых и валютных средств. Это привело к росту доли
рублевых денежных средств с 27,9% в четвертом квартале 1996 года
до 52,1% в первом квартале 1997 года.
Доля валютных поступлений среди источников формирования
уставного капитала кредитных организаций за тот же период не
изменилась и осталась на уровне 15%. В первом квартале 1997 года
вся валюта в объеме 57 млн. долларов США поступила только в
московские кредитные организации. Курс доллара к рублю
устанавливался в основном с учетом биржевого курса.
Поскольку региональные кредитные организации ранее формировали
свой уставный капитал в основном за счет капитализации собственных
средств и материальных активов, то снижение их эмиссионной
деятельности привело к соответствующему сокращению долей этих
источников. По сравнению с четвертым кварталом прошлого года доля
материальных активов снизилась на 1,8 процентного пункта. Причем
все материальные активы в первом квартале были приняты в уставные
капиталы региональных кредитных организаций.
О капитализации собственных средств кредитных организаций в
первом квартале 1997 года следует сказать особо. В основном ее
прирост произошел за счет девятой эмиссии АКБ "Автобанк", который
капитализировал средства от переоценки валютных средств на
397,5 млрд. рублей, что составило более 80% общего объема
капитализации в первом квартале 1997 года. Доля региональных
кредитных организаций в общем объеме капитализации снизилась с 21%
в 1996 года до 5% в первом квартале 1997 года.
Доля средств, привлеченных в уставный капитал за счет
конвертации ранее выпущенных ценных бумаг в акции, составила менее
одного процента. В первом квартале в обыкновенные именные акции
проконвертированы облигации АКБ "Сибирский банк" на общую сумму
3,4 млрд. рублей в соотношении: за одну облигацию номинальной
стоимостью 10 млн. рублей - 10 тысяч акций номинальной стоимостью
1 тысяча рублей.
Сводные данные по источникам прироста совокупного уставного
капитала кредитных организаций, действующих в форме акционерных
обществ, в первом квартале представлены в таблице 1.
Таблица 1
--------------------------------T------------------T-------------¬
¦Источники увеличения уставного ¦Доля в совокупном ¦ Абсолютный ¦
¦капитала кредитных организаций,¦приросте уставного¦ прирост ¦
¦ завершивших выпуски своих ¦ капитала, % ¦ уставного ¦
¦ акций за период с 1 января ¦ ¦ капитала, ¦
¦ по 31 марта 1997 года ¦ ¦ млрд. руб. ¦
+-------------------------------+------------------+-------------+
¦1. Денежные средства ¦ 52,1 ¦ 784,5 ¦
¦2. Валюта ¦ 15,0 ¦ 226,0 ¦
¦3. Материальные активы ¦ 0,4 ¦ 6,0 ¦
¦4. Капитализация собственных ¦ 32,3 ¦ 486,4 ¦
¦ средств ¦ ¦ ¦
¦5. Конвертация ¦ 0,2 ¦ 3,4 ¦
¦Всего ¦ 100 ¦ 1506,3 <*>¦
L-------------------------------+------------------+--------------
--------------------------------
<*> Совокупный объем средств, привлеченных кредитными
организациями в уставный капитал в первом квартале, отличается от
общего объема выпусков акций, завершенных в первом квартале, на
сумму объемов выпусков акций, проведенных с целью замены без
увеличения уставного капитала.
Кроме того, зарегистрирована замена акций шестого - восьмого
выпусков АКБ "Автобанк", имевших двойной номинал, на акции с
номинальной стоимостью в рублях на общую сумму 7,5 млрд. рублей,
что не привело к росту совокупного уставного капитала кредитных
организаций.
Рассматривая кредитные организации, завершившие эмиссию акций
в первом квартале с точки зрения их организационно-правовой формы,
следует отметить, что 25 из них организовано в форме ОАО и 19 - в
форме ЗАО. Для кредитных организаций в форме ОАО характерна
большая эмиссионная активность, поскольку они могут проводить
размещение акций посредством открытой подписки, таким образом
предлагая их неограниченному кругу лиц. В отчетном квартале на
долю кредитных организаций в форме ОАО приходится 70% всего
прироста уставного капитала. Следует отметить, что при продаже
акций им удалось дополнительно привлечь средства 2586 новых
акционеров - физических лиц.
Однако основными инвесторами кредитных организаций по-прежнему
остаются юридические лица, доля которых в суммарном уставном
капитале по сравнению с концом 1996 года выросла на 3 процентных
пункта и составила 87%. Рассматривая их организационно-правовую
форму, можно выделить акционерные общества, владеющие более 53%
совокупного уставного капитала кредитных организаций. Остальная
часть уставного капитала, принадлежащего юридическим лицам,
поделена между обществами с ограниченной ответственностью - 12,8%,
государственными предприятиями - 8,3%, некоммерческими
организациями - 2,2% и прочими акционерами - юридическими лицами -
9,8%. Доля органов государственной власти по сравнению с прошлым
годом увеличилась на 0,4 процентного пункта и составила 0,9%
суммарного уставного капитала кредитных организаций.
Крупные акционеры держат в своих руках контрольный пакет
акций, и им по-прежнему принадлежит более 60% суммарного уставного
капитала кредитных организаций. Однако доля учредителей в уставном
капитале продолжала снижаться и составила на конец отчетного
квартала 45,2%, что на 13,4 процентного пункта меньше, чем по
состоянию на конец 1996 года.
В структуре выпусков по типам акций по-прежнему кредитными
организациями эмитировались в основном обыкновенные акции.
Привилегированные акции составили незначительную долю как по
количеству, так и по объему выпуска. Это, с одной стороны, связано
с тем, что Гражданским кодексом РФ ограничена доля
привилегированных акций в общем объеме уставного капитала
акционерного общества до 25 процентов. С другой стороны, хотя
кредитным организациям и выгодно выпускать в обращение
привилегированные акции, так как происходит наращивание уставного
капитала без увеличения числа голосующих акций, однако из-за
сложного финансового положения многие из них не имеют возможности
направлять прибыль на выплату фиксированных дивидендов по
привилегированным акциям.
Среди рассмотренных выпусков акций в первом квартале отчетного
года только Екатеринбургскому муниципальному банку удалось
реализовать акции по цене на 10% выше их номинальной стоимости,
тогда как в четвертом квартале прошлого года - пяти кредитным
организациям. Это подтверждает сделанный ранее вывод о сложном
финансовом положении инвесторов.
Как и в прошлом году, в большинстве выпусков преобладали акции
в бездокументарной форме. В первом квартале текущего года их доля
составила 80% от общего числа рассмотренных выпусков.
В отчетном квартале зарегистрировано два завершенных выпуска
облигаций на общую сумму 53,2 млрд. рублей, что по объему в 4 раза
больше, чем за весь 1996 год. Подавляющая часть данного объема -
92% - приходится на именные облигации АКБ "Новая Москва".
Первичное размещение этих облигаций осуществлено по закрытой
подписке за 12 календарных дней среди двух юридических лиц.
Облигации размещались с дисконтом в размере одного процента от
номинала. Дисконтный доход владельцы облигаций получат в момент
погашения по истечении шести лет со дня регистрации эмиссии.
Условиями эмиссии не предусмотрено досрочное погашение облигаций.
Кроме того, в стадии размещения находится один выпуск
конвертируемых облигаций Агроинвестиционного коммерческого банка
на общую сумму 2,5 млрд. рублей.
В первом квартале 1997 года было аннулировано 12 выпусков
акций 10 кредитных организаций на общую сумму 146,5 млрд. рублей,
что по количеству выпусков почти в три раза меньше, чем в
четвертом квартале 1996 года. Сокращение количества аннулированных
выпусков может быть связано с увеличением периода размещения акций
до одного года с даты начала эмиссии, так как одной из основных
причин аннулирования выпусков в прошлом являлся недостаточный срок
для размещения акций.
Однако самой распространенной причиной аннулирования
объявленных выпусков акций по-прежнему остается отсутствие
необходимых средств у акционеров, что не позволяет кредитным
организациям в установленный срок собрать пятьдесят процентов от
суммы предполагавшегося в начале выпуска увеличения уставного
капитала и зарегистрировать отчет об итогах эмиссии. По этой
причине в отчетном квартале аннулировано 5 выпусков акций
региональных кредитных организаций на общую сумму 128,6 млрд.
рублей. Другими причинами аннулирования выпусков акций являлись:
- преобразование кредитных организаций из акционерных обществ
в общества с ограниченной ответственностью - 3 выпуска на
0,4 млрд. рублей;
- конвертация в другие акции - 3 выпуска на 7,5 млрд. рублей;
- запрещение одиннадцатого выпуска ценных бумаг
"Тверьуниверсалбанка" на основании соответствующего решения Банка
России - 1 выпуск на 10,0 млрд. рублей.
Заместитель Директора
Департамента контроля
за деятельностью кредитных
организаций на финансовых
рынках Банка России
О.И.МАРТЫНОВА
|
